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农业周报延续举荐生猪养殖及白羽肉鸡养殖

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  • 2019-05-25 09:34
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农业周报延续举荐生猪养殖及白羽肉鸡养殖

  本周农林牧渔板块表示优于商场。农林牧渔指数下跌4.58%,同期沪深300指数下跌4.67%,正在申万一级行业里排名第21位。个股方面:本周行业内涨幅前3的个股分手为:登海种业(25.08%)、农发种业(14.39%)、瑞普生物(12.67%)。涨跌幅后3的个股分手为民和股份(-15.10%)、唐人神(-15.92%)、雏鹰农牧(-22.76%)。

  生猪养殖:本周咱们参与了温氏股份2018年度股东大会,厦门上市公司交换会邀请新祈望、中粮肉食、傲农生物等涉及生猪养殖营业的上市公司与投资者举行交换。蛋鸭养殖场建设紧要意见更新:(1)温氏股份:受非洲猪瘟疫情的影响,公司出栏量预期趋于收紧,估计2019年出栏量2300-2400万头,2020年出栏量维系延长。肉鸡养殖大棚报价方今公司能繁+后备母猪存栏量约为130-140万头,可能满意出栏倾向;5月初天下生猪价值均涨幅不大,部门区域不涨反跌,紧要受生猪(有疫病危险)掷售影响,估计后期猪价会急速上涨。公司顽固测度2019年出售均价15-16元/公斤;为更好地提防非洲猪瘟疫情,公司举行猪场改造,异日将逐渐转为“养殖幼区”形式(多个养殖户为一个幼区,以10户/幼区推算),养殖幼区人人由庄家出资,当局财务予以肯定补贴。(2)新祈望:生猪养殖经营较为主动,估计2019/2020/2021/2022年出栏量分手为350/800~1000/1500~1800/2000~2500万头。从工程角度来看,截止2018年末已加入运营项目产能400万头,可保障2019年350万头出栏;新完工项目产能约120万头,正在修工程440万头,可维持2020年800~1000万头出栏;已结束土地签约或储蓄项目产能超1800万头,合计已超出1700万头产能储蓄,维持公司永远出栏倾向打破2500万头。从种猪角度来看,截止2019年3月底公司出栏种猪约8万头,此中父母代约6万头(种猪产能不敷,需求表购仔猪),跟着种猪调运节造铺开,公司将加紧构造新场进猪;从资金角度来看,2018年度公司归纳融资本钱低于3.99%,远低于大部门同业的5%以上,异日经营:欠债率50%以下,公司照旧优先商讨假贷、发债等债务融资,欠债率高于50%之后或恐怕磋商讨股权融资。(3)中粮肉食:估计2019/2020年出栏量分手为280/500万头,对2019年猪价鉴定:估计6月份抵达16元/公斤,9月抵达18元/公斤,年末抵达20元/公斤。(4)傲农生物:估计2019/2020年出栏量分手为80~100/200万头,生猪养殖营业经营主动。

  海大集团:(1)饲料板块:2018年饲料销量打破1000万吨达1070万吨(组成:水产料315万吨+猪料255万吨+禽料500万吨),估计2022年饲料销量翻倍抵达2000万吨(组成:水产料500~600万吨+禽料1000万吨+猪料500万吨,因为非洲猪瘟疫情的影响,下调猪料倾向),遵守此倾向,公司年均销量延长200-300万吨,对应本钱开支14-15亿元;(2)生猪养殖板块:2018年生猪出栏量70万头,估计2019/2020年出栏量120~130/200万头,2019年能繁母猪产能缺乏,以表购仔猪形式为主;2020年估计表购仔猪比例低重至50%以下。

  投资提议:连续举荐生猪养殖和白羽肉鸡养殖板块。生猪养殖板块举荐上市公司:牧原股份、温氏股份,眷注正国科技、天国股份,其他涉及生猪养殖营业的上市公司包含新祈望、唐人神、大败农、新五丰、天康生物、动医学院,海大集团、金新农、傲农生物等。白羽肉鸡板块举荐益生股份、民和股份、圣农生长、仙坛股份、禾丰牧业。

  危险成分:生猪价值上涨幅度低于预期;下半年白羽肉鸡供应补充,价值逐渐回落等。